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                                                                          人民银行参事盛松成:我国经济已达阶段底部区间-qq体育新闻

                                                                          2019年12月16日 3:07 来源:qq体育新闻 编辑:快三代理

                                                                          快三代理

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                                                                          三是房地产投资的持续下行可能影响未来供应▽⌒。为平衡供需缺口、平抑房价波动?⊿↑,也需要保持房地产投资的合理增速△∴。

                                                                          快三代理

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                                                                          伴随居民消费结构升级▽┊∟,人们不仅需要好的产品﹡□﹡,还需要好的服务∴◇。据国家统计局测算〇,目前服务性消费已超过居民消费支出的50%△∟,居民人均服务性消费的增长超过10%☆┊,综合考虑服务消费和实物消费的消费增速超过9%∴∵∟。

                                                                          四、近期经济运行边际改善作为经济运行的一个前瞻性指标□▽,PMI数据出现了明显改善♀。11月财新制造业PMI录得51.8◇┊,较10月微升0.1个百分点〇〇,连续五个月回升∵π,为2017年以来最高♀。11月我国官方制造业PMI录得50.2↑,比上月提高0.9个百分点□⌒﹡,重回景气区间﹡〇△。两个数据的一致性比较高π□。

                                                                          各项数据都显示经济目前的运行出现好转〇π。还有其他积极的信号⊿♂。从金融数据看△◇⊿,一是M1同比增速继续提升┊∟◇,表明企业活跃度有所提升♀△。11月末∴⊙∵,M1同比增长3.5%⊿π,增速分别比上月末和上年同期高0.2个和2个百分点♂▽♂。二是实体融资需求有所改善▽△,企业中长期贷款增长显著⊿┊┊,表明企业投资意愿提高∴△π。11月当月♂,非金融企业及机关团体贷款增加 6794亿元♂⊙,同比多增1030亿元↑π◇,主要因为中长期贷款同比多增(非金融企业及机关团体短期贷款增加1643亿元?,中长期贷款增加4206亿元▽,同比多增910.8亿元)?∟〇。三是表外融资继续恢复∟♂。从社会融资规模看⊿⌒♂,表外融资合计减少1061亿元↑﹡,同比少减831亿元♂♂。其中π,委托贷款减少959亿元?,同比少减351亿元;信托贷款减少673亿元▽♀,同比多减218亿元;未贴现的银行承兑汇票增量由负转正♀┊∴,增加571亿元♂♀,同比多增698亿元↑∵。需要强调的是□,未贴现银行承兑汇票的大幅增长反映了中小企业生产经营活跃度的提高⊙π◇。

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                                                                          随着我们加大宏观经济政策的逆周期调节力度♀⊙,下大力气疏通货币政策传导♀∵,以及实施更加积极财政政策□♀♀,各项政策措施逐步落地◇π,目前经济运行已出现一些积极信号♂。刚刚召开的中央经济工作会议指出▽,“我国经济稳中向好、长期向好的基本趋势没有改变”、“实现全年预期目标?,要坚持稳字当头……”、“必须善于通过改革破除发展面临的体制机制障碍↑,激活蛰伏的发展潜能∵﹡﹡,让各类市场主体在科技创新和国内国际市场竞争的第一线奋勇拼搏……”□∵。从这些表述看⌒□♂,我认为主要集中在三个方面☆∵⌒,一是稳字当头⊙,二是深化改革◇♀π,三是发挥全社会的积极性♀。

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                                                                          此外♂,11月13日┊∵,国常会决定降低部分基建最低资本金出资比例↑⊙,提高了基础设施项目对资金的撬动作用┊▽♂。基础设施领域和其他国家鼓励发展的行业项目∟♂∟,在不超过项目资本金总额50%的范围内♂↑,可通过发行权益型、股权类金融工具筹措资本金?。

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                                                                          第二◇⊙,房地产投资的下行趋势或将扭转∵。一是房地产融资占比已恢复到正常年份的水平☆▽,融资进一步收紧的可能性不大﹡。9月末人民币房地产贷款同比增速较上年末回落4.4个百分点♂↑♂,已连续14个月回落♂⌒∵,房地产贷款余额占全部人民币贷款的28.9%☆┊。今年前三季度新增房地产贷款占同期人民币贷款增量的33.7%⌒⌒π,较去年低6.2个百分点⊙。房地产企业表外融资也大幅萎缩∵?。截至2019年三季度末△↑∟,投向房地产的信托资金余额为2.78万亿元∴,较二季度减少1480.67亿元△〇∟,环比下降5.05%〇。这是自2015年四季度以来首次出现新增规模环比负增长♀┊。无论是从存量还是增量看♂π♂,我国房地产融资占比已基本恢复到正常年份的水平﹡。

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                                                                          所以保“6”与否的问题可能并不存在⊙⌒。重要的是深化改革、扩大开放♂,推动经济转型升级∟∟┊,提高全社会积极性π,提升长期潜在生产率□◇。

                                                                          有不少专家测算了我国经济潜在增速〇△▽,但结果莫衷一是?□◇。从理论上讲?⊿,潜在生产力为资源充分使用情况下的产出▽∵,在宏观理论均衡模型中经常采用⊿π,但其不可观测♂,需要依赖一定假设进行估算◇﹡♀,所以误差往往很大π。尤其在我国↑♂,体制机制改革和政策的有效调整将影响潜在生产率◇?,所以潜在生产率理论离我国的现实较远↑﹡。深化改革和扩大开放将极大提高我国潜在生产率┊π∴。

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                                                                          第二?,我国第三产业有很大发展空间∴∴⊿,居民消费对服务业的需求不断提高↑∵。中央经济工作会议指出π∟,“要充分挖掘超大规模市场优势⌒♂∴,发挥消费的基础性作用和投资的关键性作用”;“推动生产性服务业向专业化和价值链高端延伸□,推动生活性服务业向高品质和多样化升级”π□◇。

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                                                                          今年第三季度⌒,我国GDP同比增速为6.0%∴,为2009年以来最低季度增速∴。主要经济指标也出现了较大幅度下行∟。这引起了大家对经济增速下降的普遍担忧和对下一步政策方向的讨论∴♂↑,尤其是关于加大逆周期调控措施、“保6”稳增长↑☆,还是提高对经济增速下行的容忍度、审慎采取更加宽松的政策以支持经济转型升级之间的争论▽⊿。

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                                                                          11月份∟∴,PPI同比增速的降幅有所收窄♀♂,从此前的-1.6%修复至11月份的-1.2%∴♂﹡,收窄了0.4个百分点?。11月份〇,我国进口增速回升至0.3%?⌒,较10月份大幅提高6.5个百分点⌒。这与制造业PMI所显示的内需改善也具有一致性⊙┊▽。交通运输部科学研究院最新发布的中国运输生产指数显示┊,11月中国运输生产指数同比增长5.6%☆△△,增速较10月回升1.6个百分点;其中△♂,货运指数回升更多▽,同比增长7.4%?,增速较10月提高2.4个百分点∟⊿。

                                                                          第三∟⊙,高技术投资有望保持较高增速∴☆。尽管我国固定资产投资增速整体在下行▽⌒?,但有一个例外♀,就是高技术投资⊿♂。今年1-10月□π,我国高技术产业投资增速达到14.2%◇◇,高于固定资产投资整体增速9个百分点↑π,较1-9月提高1.2个百分点♂┊↑。今年以来我国高技术产业投资总体处于持续上行的状态□?♂。分行业看?,1-10月◇┊♂,制造业投资中计算机通信和其他电子设备制造业、专用设备制造业、化学原料及化学制品制造业、医药制造业四个高技术行业的投资增长贡献了整个制造业投资增长的89%⊿∵∟。

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                                                                          与此同时?,我国也出台了推动先进制造业发展的改革措施⊙⊿⊿。2019年11月⊙↑∴,国家发改委等15个部委联合发布《关于推动先进制造业和现代服务业深度融合发展的实施意见》▽☆,推动先进制造业和现代服务业相融相长、耦合共生◇。两业融合将为推动制造业高质量发展提供重要支撑⌒∟,实现高质量发展∟♀∟。当然⊙〇,高质量发展模式对经济增速的拉动不如“老模式”那么快△▽。2018年全国“三新”经济(新产业、新业态、新商业模式)增加值相当于GDP的16.1%┊。

                                                                          我们不仅要看到基础设施建设的资金投入增量♂∵,也应看到在项目选择和资金投放机制方面的变化↑□。可以说♂□,目前的政策思路在增加逆周期调节力度的同时也兼顾财政可持续性┊,在增量投资方面要求项目投资回报机制明确、收益可靠、风险可控∵π,在资金筹措方面提高财政资金撬动社会资本的杠杆作用??◇。更加有效的基础设施建设投资有利于进一步释放经济发展的潜力♂。

                                                                          二、消费将保持平稳我认为有不少因素为消费的平稳和增长提供了长期支撑:第一◇〇⌒,减税增加了居民边际消费倾向△□。今年开始实行新的个人所得税制度♂,前三季度个人所得税减税4426亿元☆,累计人均减税1764元∵。同期全国居民人均可支配收入同比实际增长6.1%↑,尤其是农村为6.4%(高于GDP增速6.2%)?。减税的效果将在未来几年持续显现♀﹡。人民银行储户问卷调查结果显示π♂,今年三季度⊿┊◇,居民收入感受与收入信心指数、就业预期指数均有不同程度的提高▽┊,倾向于“更多消费”的居民占比较上季上升1.3个百分点∵。

                                                                          最后♂↑,从周期性因素看☆,我国经济目前已达阶段底部区间▽。预计今年全年我国GDP增速将不低于6.1%?,□,甚至略高;按照目前的经济运行和政策措施♂┊,正常情况下☆﹡,明年经济不会跌破6%☆,甚至略高⊙♂☆。

                                                                          还记得7月底的中央政治局会议指出□π,“当前我国经济发展面临新的风险挑战π♂,国内经济下行压力加大∵∵◇,必须增强忧患意识⊿,把握长期大势﹡┊,抓住主要矛盾⊙⌒?,善于化危为机♂,办好自己的事”△π。当时我国经济下行的压力确实比较大♀☆。

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                                                                          推荐阅读:拉维奇宣布退役